必威官方网站- Betway APP下载- 2026世界杯指定体育平台【按语（下）】下周会期有惊喜 涨价逻辑尚可期

2026-03-04 17:05:09　　点击量：

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　　二是国产芯片替代逻辑强化，DeepSeek优先与华为等国内厂商合作，反映供应链安全意识提升，周四周五我们也提到这个时期，后续还可以关注寒武纪、景嘉微等国产GPU/CPU企业，还有几个调整也不小的GPU新股；三是边缘计算与轻量化模型，面对高昂的云端算力成本，边缘侧AI解决方案将成为重要补充，关注海康威视、科大讯飞等具备软硬件一体化能力的企业。在如今，AI不一定是“赢家通吃”的游戏，而是比拼谁能更高效地将技术转化为生产力——选对赛道、找准定位，才能穿越周期。】

　　稀土方向其实是有点利空的，不过，多米尼加宣布的 1.5 亿吨为 “矿藏资源量”，与 “储量”（技术经济可采部分）属不同概念，其实际可采规模与开发周期仍需进一步评估，另外关键还在于重稀土的冶炼，所以这里基本有冲击，可能影响也不太大，具体我们还看一些细分领域，钨价还在涨，这里短线涨多了会跌，但见顶还不好说。就中线来说，我认为目前的涨价题材还可以持续，持有的继续持有，除非跌破5天线天线比较重要的趋势，那时候要减一些。

　　当前投资可以考虑三个层面：第一层（直接涨价受益）：功率半导体（新洁能、士兰微）、MLCC（风华高科、三环集团）、光纤光缆（中天科技、长飞光纤），其产品价格与订单能见度同步提升，Q2业绩将加速兑现；第二层（资源卡位）：钨（中钨高新、厦门钨业）、稀土（北方稀土、盛和资源）、钛酸钡（MLCC上游），具备稀缺性与定价权，弹性最大；第三层（算力兑现）：寒武纪、海光信息等已实现盈利或大幅减亏的国产算力企业，其估值逻辑正从“故事”转向“现金流”，可作为核心配置。】

　　瑞银集团2月27日发布报告，下调美股配置评级至“基准”，而维持新兴市场股票“超配”。这份报告建议投资者更多配置全球市场其他股票资产，而不是美股。今年以来，市场资金流向也显示，越来越多投资者正“告别美国”，转向更具吸引力的新兴市场股市。美国高盛集团数据显示，美股正经历1995年以来最差开局。高盛分析团队2月初表示，市场上对冲基金已经连续四周净卖出美股，抛售速度达到去年美国政府加征“对等关税”以来的最快水平。

　　此次冲突对A股市场将产生何种影响？王涵表示，维持此前“牛市多急跌”的判断：1）短期市场将面临冲击，主要原因有三：第一，市场对伊朗在欧亚大陆博弈中的重要性认知不足；第二，对美国构建全球资源垄断联盟的担忧上升；第三，资源品涨价预期可能影响制造业板块。2）中期牛市基础不变。第一，中国拥有全球最大的工业体系，这是最核心的战略底牌；第二，若伊朗成功顶住美以第一波攻势，市场对大国竞争的判断将发生系统性逆转，美债、美元、黄金等资产价格将出现显著变化；第三，工业革命以来300年历史规律显示，全球第一大工业国在地缘竞争中始终是经济体中最稳定的存在。

　　中信证券研报表示，叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式。中信证券构建量化指标，以拆分不同行业近期的行情是情绪驱动还是基本面预期驱动，一些典型的高涨幅行业被归类为偏情绪驱动，如贵金属、充换电与电力设备、大宗化工等；一些涨幅并不高的行业也被归类于偏情绪驱动，如智驾、传媒与游戏、人形机器人、白酒等；有一些涨幅非常高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片设计等；另外还有个别涨幅一般，但是讨论热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北美AI算力、水泥建材。

　　投资逻辑上，聚焦两大方向：一是“资产硬度”，即顺应国家战略、具备硬核实力的领域，如算力、航天、战略资源等；二是“价值确定性”，红利，以及低位景气反转的资产，如传统周期龙头、出海链条等。针对港股，他认为当前处于初夏时节遭遇“韩流”，即基本面未变但受资金分流冲击，导致过度悲观。但他判断，资金分流已至后期，可以“流泪撒种”，分阶段布局。对于人民币汇率，他认为短期在6.85左右双边波动、温和偏强，长期看，人民币升值趋势明确，甚至有望破6，回到“5字头时代”。

　　开盘啦老板龙咖认为，周末战事对股市的影响，短期有下挫也正常，但我们大A交的费用多了，现在也有自己的韧性，估计整体影响不大。商品上主要集中在原油跟黄金，都应该会在周一兑现，进一步大涨。有人担心战争兑现了下跌，但美国目前巩固全球霸权，找方法去控制住未来债务爆发的风险，但美债风险的破裂几乎不太可逆。从全球央行的持续囤黄金的角度思考，这轮黄金上涨的推因一直是全球央行囤货，战争只是中间的催化剂，上次黄金大跌的时候就建议逢低配置黄金，估计下周有可能见到新高，对于黄金，很长时间继续看好。

　　技术大咖徐小明认为，中东的局势只对明天开盘有影响，一个小时后影响就不会太大，他认为上周建议防守，从10成仓位退回到6成是正确的，尽管这里只是小周期级别的调整。但他还是坚持了防守。他认为这里还是有较大的概率，会跌破趋势，如果这里继续上行的话，就会遇到更大周期、更大级别的高点结构。他还是继续防守，甚至不排除后面继续减仓。七祖技术面大体认同，就是考虑到下周有重要会议，周一二战事的影响稍大，周三四看会议的影响，大体还是平稳过渡，消息面会有结构性的机会。下面是我对指数的看法：

　　香港财政司司长今日表示，香港与伊朗的直接贸易和投资不多，但有关战事对环球造成很大不确定性。他估计受中东战事影响，金融市场波动比较大，资金流可能转向更快，也有不确定性，当地资金或寻求“安全港”而来到香港，特区政府要做好准备，小心处理金融风险，已经有足够预案。此次冲突可能短期影响金价、油价以及国际贸易运输成本，特区政府一直有评估相关风险。对于明天A股的走势，指数肯定要低开的，但是局部板块应该会大幅走强，包括石油石化，贵金属，还有航运，军工也可以适度看好，但是不是会高开低走，就再看，总之这个消息比较重大，肯定会影响这两天盘面，但并不是太意外，市场资金已经提前布局和潜伏了不少。昨天我也说了，下周一二战事影响较大，后面几天受国内重要会议影响比较大。我觉得也不用太过在意，